近日，香港股市一片萎靡，唯独阿里巴巴独占鳌头。自11月6日在香港主板上市以来，与招股价13.5港元相比，股价的上涨幅度始终保持在100%以上，最高则达到210%，市值稳坐200亿美元，成为目前无人能打破的香港股王神话。

　　分析师认为，阿里巴巴的奇迹，其中一个重要因素是得益于阿里巴巴独一无二的电子商务模式，以及电子商务不同于传统行业的快速增长率。据招股说明书透露，2007年预计，阿里巴巴净利润几近2006年的三倍。

　　软银中国CEO薛村禾接受媒体采访时表示，资本市场非常聪明，看到了阿里巴巴未来快速而巨大的增长潜力。他分析到，目前阿里巴巴的会员总数超过2400万，但收费会员不过1%。据市场调研机构艾瑞咨询报告显示，按收益计算，2006年阿里巴巴占据中国B2B电子商务市场约51%的份额。阿里巴巴收益增长空间非常巨大。

　　另外一方面，薛村禾认为，除了收费会员的巨大增长，阿里巴巴收益增长的另一个巨大空间是收费业务种类的增长。目前阿里巴巴的收费业务种类仅有竞价排名和“黄金展位”等。目前电子商务的发展也还处于萌芽阶段，随着中国经济的快速增长，电子商务的也将以更加惊人的速度向前迈进，阿里巴巴也将不断开拓更多的收费业务种类。

　　一投行人士分析到，如果阿里巴巴会员数的增长以15倍计算、收费业务种类的收益增长以20倍计算的话，阿里巴巴未来的收益要增长300倍一点也不困难，而电子商务惊人的增长速度甚至会大大超过投资者的想象。

　　对于今日的大行评级，据介绍，百度上市之后，它的投行给予“未达标”的等次，媒体也有不同理解，但是百度的股价一直很坚挺，因为公司良好的经营和长期的发展潜力。

　　对于高市盈率，这位资深投行人士认为：“市盈率其实更多代表投资者对于一家上市公司未来盈利增长的预期，适合给做长期投资的人士做参考。当然如果考虑到做短期操作的投资者，投行可能给高市盈率的公司以降级的评级报告，以提醒短期操作的风险，但对于做长期投资的人来说，还是更关注一家公司的长期增长。”